工商時報【李書良╱綜合報導】

中國人民銀行3日宣布調升逆回購與常備借貸便利貸款(SLF)多項利率,外界視此為中國緊縮貨幣、其貨幣政策將轉中性趨緊。而人行旗下媒體昨(4)日則刊文強調,政策利率全面調升,表明中國貨幣政策確定以去槓桿為「主調」。

雞年首個交易日,人行的貨幣政策操作進一步驗證了春節前的市場預期。繼春節前中期借貸便利(MLF)利率上調後,春節後,人行又把各期限逆回購利率較節前調升了10個基點。同時,自2月3日起調升SLF利率。

對此,中國人民銀行主管報紙金融時報刊文指出,公開市場操作利率順應春節前MLF操作利率變化調升,進一步確認了貨幣政策中性偏緊的態度,以引導貨幣信貸合理增長和短期槓桿進一步回跌。

同時,SLF利率調升,意味著利率升勢過程上限的提高,說明人行對利率走高的容忍度在增加,這與去年底中共中央經濟工作會議提出的「政策從穩增長轉向防風險和促改革」相符,展現了官方去槓桿和防風險的意圖,並有近期國內PMI超預期、年初信貸超預期、歐美PMI和通膨向地下錢莊借錢 攀升等因素支撐。

金融時報提到汽車貸款率利試算表,近期美元指數強勢不再,並一度向下跌穿100點,人民幣獲得喘息機會,階段性貶值告一段落,並順勢大幅反彈,外匯占款的收縮幅度也將相應明民間信貸手續費 顯下降,人行藉機進一步在邊際上收緊流動性。

而最新公布的1月份PMI資料也顯示,中國通膨在短線有上升跡象,這也為人行的操作提供了支援。

報導稱,目前,中國人民銀行同時調節長端、短端利率,一方面會帶動資金成本上升,但流動性仍屬充裕;另一方面,中國境內利率抬升將會擴大中美利公司週轉不靈 差,進而增強人民幣計價資產的吸引力,並在一定程度上減輕中國資本外流的壓力。


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